财信证券：初次笼盖奥迪威赐与增持评级

　　2024年公司业绩稳健增加，毛利率同比略有下滑。2024年公司实现停业收入6。17亿元，同比+32。13%；实现归母净利润0。88亿元，同比+13。87%；实现扣非归母净利润0。81亿元，同比+11。74%，公司全体业绩表示稳中有进，次要缘由是公司产物升级、手艺升级，提拔了产物的焦点合作力，取得了下逛市场和客户的承认，需求订单添加。2024年公司实现毛利率34。81%，同比-2。28%，演讲期内，公司充实阐扬产能劣势加大投入，境内订单量添加显著，境内营业收入同比增速高达43。00%，而境外订单增速相对不变，因而境内收入占总营收比沉有所提拔，境外产物毛利率一般高于境内产物，导致毛利率同比下降。智能驾驶渗入率持续提拔，公司AKII产物已实现多量量交付。智能汽车的从动驾驶手艺逐渐由L2向L3、L4级升级，各大车企正加快对L3级以上从动驾驶的结构，智能汽车对各类型传感器的数量、机能及功课精度都有更高要求。超声波传感器是自动平安件，是从动驾驶的主要传感器之一，凡是采用一个车型搭载12-14个超声波传感器的手艺方案，超声波传感器的搭载率和搭载量进一步提拔。按照高工智能汽车研究院监测数据显示，2024年1-10月中国市场（不含进出口）乘用车前拆标配超声波雷达交付10，666。3万颗，同比增加10。7%，佐思汽车研究估计2028年将跨越2。2亿颗。满脚智驾系统的升级和行泊一体手艺的推广使用，产物深测距离可达7m，已实现多量量交付，已批量应资从机厂和国产自从品牌从机厂的车型中。紧工智能的成长机缘，以电子皮肤手艺加速财产化落地。按照中商财产研究院的演讲显示，2023年中国工业机械人市场规模约为665。88亿元，2024年中国工业机械人市场规模增至726。42亿元。人工智能、物联网手艺和各类传感手艺的成长，将极大地丰硕智能机械人的品种和使用场景，无疑会鞭策传感器行业的全面升级和成长。传感器以类人化的取施行力注入机械人勾当的各类场景，付与机械人该当具有的距离感分寸感、稳沉感、互动感。2024年10月，2024慕尼黑华南电子出产设备展上，奥迪威机械人公司现场发布两大细密制制设备：六轴多头细密点胶机械、细密力控机臂，以先辈的细密点胶取立异力控手艺赋能工业升级，帮力行业加速向智制逾越。正在将来人形机械人使用中，公司以电子皮肤手艺（温度、压力、滑动等）、躲藏式超声波避障、材质识别、触觉反馈施行手艺等实现功能，加速财产化落地。盈利预测和估值：公司努力于成为物联网、人工智能的层和施行层焦点部件及其处理方案的次要供给方。跟着传感器鄙人逛智能驾驶系统、智能家居办事机械人的使用扩展，拉动了上逛智能传感器的需求，公司总体订单量添加。我们估计，公司2025-2027年实现停业收入765。18/919。57/1087。90亿元，同比增加23。98%/20。18%/18。31%，归母净利润105。47/122。90/141。82亿元，同比增加20。33%/16。53%/15。40%，对应EPS为0。75/0。87/1。00元，对该当前价钱的PE为39。13/33。58/29。10倍，初次笼盖，风险提醒：市场所作加剧风险；质量节制的风险；海外市场产物进口关税及外汇政策变更的风险；存货贬价、毛利率波动的风险。以上内容为证券之星据息拾掇，由AI算法生成（网信算备240019号），不形成投资。前往搜狐，查看更多。